美国价值投资大师霍华德：比特币等或金字塔骗局

在 7 月 26 日发布的一份投资备忘录中，Oaktree Capital 联席主席 Howard Marks 警告称，比特币投资热潮只是一种时尚，甚至可能是传销），并警告他的客户避免投资于高度波动的虚拟货币。

作为坚定的价值投资者，霍华德·马克斯质疑虚拟货币的价值。 “目前虚拟货币投资的繁荣似乎是基于一厢情愿的想法，将价值归因于人们愿意支付的价值之外几乎没有价值的东西。这不是我们第一次看到这种情况，比如 1637 年的荷兰郁金香狂热、1720 年的南海泡沫和 1999-2000 年的互联网泡沫，”他在信中写道。

他写道，一些商家接受比特币作为支付方式，有的购买以太币来支付他们的算力，而另一些则迫不及待地投机赚钱，还有一些不想错过这种时髦的赚钱方式机会，投资一点钱，但这些货币不是真实的！ “有人告诉我，这些货币是真实的，因为它们可以防止黑客和伪造；生成硬币的软件严格限制可以生成的硬币数量。但到目前为止我还没有听到可靠的解释。”

“认真的投资是购买相对于其内在价值而言价格具有吸引力的东西。当人们购买而不考虑内在价值或价格适当性时美国知名投资人预测比特币未来价格，投机就会发生，只是认为总会有下一个接受者。今年到目前为止，比特币价格翻了一番，以太坊上涨了 4,500%，很难想象价格如此波动的东西可以被视为“价值载体”或“交换媒介”，不是吗？投机狂潮？ ’他写道。

（比特币过去一年的价格走势）

“比特币和以太坊的市值堪比高盛，超过支付服务商Paypal，如果让你选择投资标的美国知名投资人预测比特币未来价格，你会选择这两家公司还是前两种虚拟货币？也就是说，这些货币的价值是真实的吗？只要目前的热情不减，火爆的市场可能会持续下去，但谁知道一旦发生危机，这些货币会怎样呢？如果每个人都为了安全而涌向美元和黄金市场，比特币的价格和流动性会发生什么变化。

（过去一年以太坊价格走势）

霍华德·马克斯以其有先见之明的投资备忘录（霍华德·马克斯的备忘录）而闻名，他准确地预测了 2008 年的金融危机和 2001 年的互联网泡沫破灭。截至 6 月底，他的 Oaktree 管理着 990 亿美元的资产。巴菲特曾公开表示，他没有错过任何一份霍华德·马克斯的备忘录。